O domínio da Tether pode estar sendo desafiado pela stablecoin USDC, sugerindo uma preferência crescente por alternativas regulamentadas
O Tether (USDT) foi a principal stablecoin no mercado de criptomoedas por um longo período, amplamente adotado por traders e investidores. No entanto, relatórios recentes indicam que sua posição dominante está sendo desafiada devido à concorrência acirrada, resultando na perda gradual de sua participação de mercado.
Tether perdendo participação de mercado
Apesar de colapsos e casos de desvinculação, as stablecoins continuam ganhando participação de mercado em relação às moedas fiduciárias, indicando uma demanda robusta. Cerca de 82% das negociações de criptomoedas são feitas com as principais stablecoins indexadas ao USD e EUR, enquanto as moedas fiduciárias representam apenas 18% do mercado, conforme estatísticas recentes da Kaiko.
O USDT da Tether mantém sua liderança no mercado de stablecoins, com um volume de comércio superior a US$ 3,6 trilhões este ano, quase quatro vezes maior que seu concorrente mais próximo, o FDUSD da First Digital, negociado principalmente na Binance. Apesar disso, sua participação nas bolsas centralizadas diminuiu de 82% para 69% ao longo do ano, devido em parte à concorrência de stablecoins como o FDUSD, que se beneficiam de promoções de taxa zero na Binance.
Durante o mesmo período, o USDC da Circle viu sua participação de mercado crescer, refletindo uma preferência por alternativas regulamentadas. As stablecoins emitidas nos EUA agora representam 10% do volume total de comércio de stablecoins. O USDC é a única das cinco principais stablecoins por valor de mercado regulamentada pelas estruturas de transmissão de dinheiro dos EUA, e sua participação aumentou de menos de 1% em 2020 para 11% atualmente.
A proeminência do USDe de Ethena ameaça o USDT?
A queda na participação de mercado do Tether pode ser atribuída ao surgimento de alternativas inovadoras de rendimento, como o USDe da Ethena. Desde sua introdução em fevereiro, o volume de negociação do USDe aumentou significativamente, embora tenha diminuído após o lançamento aéreo da ENA da Ethena, que atingiu um pico em abril de mais de US$ 800 milhões.
O protocolo Ethena apresenta o USDe, uma stablecoin atrelada ao dólar, apoiada por uma estratégia de hedge delta usando Bitcoin e Ethereum. O USDe é usado principalmente para staking, com um valor total bloqueado de cerca de US$ 2,3 bilhões e mais de 168 mil usuários. Apesar do crescimento rápido, preocupações surgiram na indústria sobre sua semelhança com a Terra e sua stablecoin UST, incluindo riscos regulatórios e operacionais, especialmente nos EUA, onde possíveis leis poderiam afetar sua adoção generalizada.